陈泽坤【天阳学院】：投资个股的四个经验法则 (第4/5页)

与本益b推算，有的人是以过去几年的平均现金GU利均值，当作未来也会领到同样的现金GU利，然後再去推算现金GU利折现後的价值来推估合理价，其实根本没有一个稳赚的标准答案。而且陈泽坤先生还表示，当GU市处於多头行情时，GU价通常都会b推算的合理价高，只有等到突如其来的大崩盘，才有机会买到低於估算的合理价，而这个等待的时间可能长达5年以上，难道手中的资金在这段时间都不做其他投资吗？

    况且，基本面分析同样是研究公司过去的经营绩效与财报数字，这些资讯也无法代表公司未来的表现。你只能证明这家公司的经营高层过去几年把公司管理的很好，营运获利稳定，未来有很高的机会也会维持获利绩效。但只要发生产业面的变动，譬如新科技的出现、商业模式的转变或是公司业外投资的失败，就会影响公司营运绩效。我们很难用过去的财报推算未来公司的EPS、现金GU利或新业务拓展可为公司带来多少EPS贡献，这些大部分都是依靠臆测与推估，而且连老板都无法确定未来2～3年公司的业绩表现，外部投资人又怎麽可能会知道呢？

    经验法则4每档GU票投入资金b例不高

    陈泽坤先生认为不管是运用技术分析或基本面分析，都会有成功与失败的时候，累积一段时间的投资经验，大多数人都会开始采取分散风险策略，因为担心自己的判断预估错误。所以会订下一档GU票不要超过多少b例的资金，而且要将标的分散到不同产业，并且买GU时要将资金分批进场，以免判断错误造成亏损扩大。

    有趣的地方在於，每档GU票都被设定不能超过例如10%的资金，每一次还要将资金分成3笔投入，等於每一次投资决定只会占投资资产b例的3.3%。如果不幸买到